Trive Yatırım’dan kasım ayı enflasyon değerlendirmesi

Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş’nin raporunda yurt içi kasım enflasyon verilerinin açıklandığı belirtildi.

Aylık bazda yüzde 0.87 oranında artış yaşanırken yıllık enflasyonun yüzde 31.07 oranında gerçekleştiği ifade edilen raporda şunlar kaydedildi:

“Özellikle aylık cephede piyasa beklentisi yüzde 1.25/35 bölgesinde yoğunlaşmasına karşılık enflasyonun beklentilerin çok altında gelmesi önemli. Enflasyonun alt kalemlerine baktığımızda; yıllık bazda en yüksek artışlar yüzde 66.17 ile eğitim ve yüzde 49.92 ile konut kalemlerinde olmuş.

Bu kalemleri yüzde 33.91 ile lokanta ve oteller izlemiş. Dikkat edilirse hizmet enflasyonunun yıllık bazda yapışkan kaldığını bu verilerde çok daha net görülebiliyor. Çok düşük gelen aylık enflasyonu etkileyen kalemlere baktığımızda ise; enflasyon sepeti içinde en büyük etkiye sahip olan gıda kaleminde aylık yüzde 0.69 daralma gerçekleşmiş. Yani eksi enflasyon var. Manşet enflasyonun aylık bazda beklentilerin çok altında gelmesinin ana sebebi şüphesiz gıda fiyatlarında gerileme yaşanması olmuş. Gıdada bu gerileme olmasaydı aylık TÜFE beklentiler eşliğinde yüzde 1,2 – 1,3 bandında gelirdi. Zaten işlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç enflasyonun (Çekirdek enflasyon) yüzde 1.27 gelmesi bunu net olarak ortaya koyuyor.

Eğlence ve Kültür kaleminde artış yüzde 3.33 - Alkollü içecekler ve tütünde artış yüzde 2.43 - Ulaştırma yüzde 1.78 - Konutta ise yüzde 1.70 oranında artış yaşanmış.

Genel olarak enflasyonu yapışkan tarafta tutan unsurlar; konut, eğitim, eğlence ve kültür ile lokanta gibi hizmet kalemleri olurken, gevşeme gösteren kalemler olarak da gıda, mal grubu ve dayanıklı tüketim ön plana çıkmış.

Beklentinin çok altında açıklanan aylık TÜFE ile birlikte TCMB’nin Aralık ayında faiz indirimine gitmesi kesinleşti dersek yanlış olmaz. Daha öncesinde 150 bp indirim beklentisi kuvvetliyken bu beklentinin 200 bp indirime revize edilmesi makul duruyor. Doğal olarak Bist100 endeksinde yukarı hareket sürüyor. Özellikle de bankacılık endeksinin geçtiğimiz haftadan bu yana süren güçlü görünümünün korunması ile endekste yeni rekorlara doğru hareket oluşabilir.

Düşük enflasyon – Tatmin edici dezenflasyon süreci – Faiz indiriminin devamı – Borsada yükseliş döngüsüne geri dönüş sürecine girilmesi muhtemel duruyor.”